CrowdMood Column
운임이 압박할 때 제재 선박을 풀려는 시도
지난 칼럼 이후 달라진 점
무슨 일이 있었나
트라피구라, 비톨, 메르쿠리아, 아부다비국영석유회사 등 세계 주요 원유 트레이더들이 미국 당국에 블랙리스트에 오른 선박의 매입이나 용선을 허용해 달라고 협상 중인 것으로 전해졌다. 블룸버그는 이 같은 논의가 현재 미국 제재를 받고 있는 약 50척의 유조선과 관련되어 있다고 보도했다.
이번 협상은 글로벌 선박 부족 현상으로 원유 운송 비용이 비정상적으로 치솟는 가운데, 주요 무역 회사들이 제재 대상 선선을 상업적 운송에 다시 투입하기 위해 워싱턴으로부터 행정적 구제를 구하면서 진행되고 있다.
왜 의미 있나
이 업데이트는 행정적 문호가 해상 물류가 경색될 때 얼마나 심각한 물리적 병목 현상으로 작용할 수 있는지를 보여주기 때문에 원유 타이트함 관점에서 중요하다. 명목 생산량이나 OPEC의 여유 생산량 지표가 편안한 시장 균형을 시사하더라도, 선박 부족으로 인해 물리적으로 이동할 수 없는 여유 물량은 막힌 물류 문 뒤에 갇혀 있게 된다. 운임이 비정상적인 수준으로 치솟는 것은 운영상의 제약이 순수한 유정 채굴에서 이동 가능한 선박의 가용성으로 직접 옮겨갔음을 나타낸다.
트레이더들이 제재 대상 유조선 약 50척을 풀기 위해 미국 재무부에 면허를 탄원하는 것은, 실질적인 원유 공급이 기저의 액체 탄화수소 부족이 아니라 선대 가용성에 의해 심각하게 제한되고 있음을 암묵적으로 인정하는 것이다. 이 블랙리스트 선박들이 계속 묶여 있을 경우 높은 운송 비용이 지역별 도착 비용을 왜곡하며, 원유 테이프가 연화되어 있어도 물리적 운송 시장에는 극도의 타이트함이 숨겨져 있음을 증명하게 된다.
CrowdMood가 보는 것
데스크 전망은 행정 당국이 극심한 선박 부족을 완화하기 위해 예외를 허용할지, 아니면 제재 대상인 50척 안팎의 선박이 계속 계류 상태로 남을지에 달려 있다. 워싱턴이 면허를 발급할 경우, 해당 물량이 상업적 경로로 재진입함에 따라 운임 역학관계와 지역별 도착 비용에 대한 재평가가 급격히 이루어질 것이다. 협상이 교착상태에 빠지면 육상 생산 수치와 무관하게 해상 물류 정체는 지속될 것이다.
주시해야 할 물리적 신호는 허가가 내려질 경우 이 특정 블랙리스트 유조선들의 실제 용선 활동 및 선적 상태이다. 또한 행정적 문이 열림에 따라 주류 원유 노선의 일일 스팟 운임이 약세로 돌아서는지 모니터링해야 한다. <br><br> 이 가설에 대한 주요 반증은 이 50척의 제재 선박이 엄격히 금지되고 고정된 상태로 남아 있음에도 불구하고 글로벌 원유 운임 벤치마크가 지속적으로 급락하는 상황이 될 것이다.